Rajesh Exports Stock Analysis क्या यह स्टॉक, जो वर्तमान में ₹202 (5 जून 2025) पर है, गिरावट पर खरीदने का सही समय है। राजेश एक्सपोर्ट्स लिमिटेड, सोने और आभूषण क्षेत्र में वैश्विक दुनिया के 35% सोने का प्रसंस्करण करती है और भारत से सोने के उत्पादों की सबसे बड़ी निर्यातक है। हाल के निर्यात आदेशों और विश्लेषकों के ₹600 के लक्ष्य मूल्य के बावजूद, कंपनी की हाल की वित्तीय चुनौतियां, जैसे मार्च 2024 में शुद्ध घाटा, निवेशकों को सावधानी बरतने के लिए प्रेरित करती हैं। इस ब्लॉग में, हम कंपनी के व्यवसाय, वित्तीय स्थिति, और निवेश की संभावनाओं का विश्लेषण करेंगे।
Table of Contents
राजेश एक्सपोर्ट्स स्टॉक विश्लेषण: कंपनी का अवलोकन
Rajesh Exports Ltd, 1989 में स्थापित, बेंगलुरु मुख्यालय वाली एक बहुराष्ट्रीय स्वर्ण एवं आभूषण निर्माता कंपनी है। यह दुनिया का 35% सोना परिष्कृत करती है और भारत से सबसे अधिक स्वर्ण निर्यात करती है। इसकी उपस्थिति रिफाइनिंग, मैन्युफैक्चरिंग, थोक, और खुदरा – चारों प्रमुख क्षेत्रों में है। यह NSE (RAJESHEXPO) और BSE (531500) पर सूचीबद्ध है।
भविष्य का परिदृश्य
राजेश एक्सपोर्ट्स ने हाल ही में ₹782 करोड़ और ₹691 करोड़ के निर्यात आदेश प्राप्त किए हैं, जो मजबूत मांग का संकेत देते हैं। कंपनी ने COVID-19 पूर्व के राजस्व और लाभप्रदता स्तरों पर वापस आने की उम्मीद जताई है। विश्लेषकों ने ₹600 का लक्ष्य मूल्य सुझाया है, जो वर्तमान मूल्य से 196% उछाल का संकेत देता है। भारतीय रत्न और आभूषण क्षेत्र 2027 तक USD 100 बिलियन तक बढ़ने की उम्मीद है, जो सरकारी पहलों जैसे 100% FDI और UAE के साथ CEPA से समर्थित है।
व्यवसाय अवलोकन
राजेश एक्सपोर्ट्स सोने और हीरे के आभूषणों के रिफाइनिंग, विनिर्माण, थोक और खुदरा व्यापार में संलग्न है। कंपनी की संचालन को निम्नलिखित में विभाजित किया गया है:
- रिफाइनिंग: स्विट्जरलैंड में वाल्कैम्बी सुविधा के माध्यम से सोने को परिष्कृत करती है और सोने की सिल्लियां उत्पादित करती है।
- विनिर्माण: भारत और दुबई में सुविधाओं पर 400 टन प्रति वर्ष की क्षमता के साथ आभूषण उत्पादन।
- थोक: भारत और यूएई में शोरूमों को उत्पाद वितरित करती है।
- खुदरा: कर्नाटक में SHUBH Jewellers स्टोर के माध्यम से सोने और हीरे के आभूषण बेचती है।
कंपनी की वैश्विक पहुंच और लागत-कुशल उत्पादन इसे रत्न और आभूषण क्षेत्र में एक प्रमुख खिलाड़ी बनाते हैं, जो भारत के जीडीपी में 7% योगदान देता है और 5 मिलियन से अधिक लोगों को रोजगार देता है।
राजेश एक्सपोर्ट्स स्टॉक विश्लेषण: वित्तीय प्रदर्शन
तिमाही परिणाम
निम्नलिखित तालिका हाल की तिमाहियों के लिए राजेश एक्सपोर्ट्स के समेकित वित्तीय परिणामों को दर्शाती है (₹ करोड़ में):
| तिमाही | बिक्री (₹ करोड़) | शुद्ध लाभ (₹ करोड़) | EPS (₹) |
|---|---|---|---|
| जून 2024 | 60,356 | 12 | 0.40 |
| मार्च 2024 | 91,445 | -32 | -1.07 |
| दिसंबर 2023 | 65,477 | 12 | 0.42 |
| सितंबर 2023 | 38,066 | 45 | 1.53 |
| जून 2023 | 85,689 | 309 | 10.48 |
वार्षिक लाभ और हानि
कंपनी ने पिछले दशक में 25% की संयुक्त बिक्री वृद्धि दिखाई है, लेकिन लाभ में गिरावट आई है:
| अवधि | संयुक्त बिक्री वृद्धि | संयुक्त लाभ वृद्धि |
|---|---|---|
| 10 वर्ष | 25% | -1% |
| 5 वर्ष | – | -24% |
| 3 वर्ष | – | -27% |
| TTM | – | -92% |
बैलेंस शीट
बैलेंस शीट डेटा मजबूत वित्तीय स्थिति दर्शाता है:
| वर्ष | कुल संपत्ति (₹ Cr) | शेयरधारकों की इक्विटी (₹ Cr) | उधार (₹ Cr) |
|---|---|---|---|
| मार्च 2024 | 22,072 | 15,247 | 736 |
| सितंबर 2024 | 23,154 | 15,537 | 736 |
नकदी प्रवाह
नकदी प्रवाह पर सीमित डेटा उपलब्ध है। नवीनतम अवधि में, कंपनी ने निवेश गतिविधियों के लिए ₹117.73 करोड़ का उपयोग किया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 86.13% कम है। विस्तृत नकदी प्रवाह जानकारी के लिए कंपनी का वार्षिक प्रतिवेदन देखें।
मूल्यांकन मेट्रिक्स
- P/E अनुपात: 97.4 (सेक्टर औसत: 88.23)
- P/B अनुपात: 0.39
- ROE: 2.24%
- ROCE: 3.23%
किताबी मूल्य प्रति शेयर ₹526.21 है, जो वर्तमान मूल्य ₹202 से काफी अधिक है, जो संभावित कम मूल्यांकन का संकेत देता है। हालांकि, उच्च P/E अनुपात और कम ROE चिंता का विषय हैं।
सहकर्मी तुलना
निम्नलिखित तालिका राजेश एक्सपोर्ट्स की तुलना प्रमुख प्रतिस्पर्धियों से करती है:
| कंपनी | मार्केट कैप (₹ Cr) | P/E अनुपात | राजस्व (तिमाही, ₹ Cr) | शुद्ध लाभ (तिमाही, ₹ Cr) | ROE (%) | ROCE (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| टाइटन कंपनी | 312,096.81 | 93.55 | 14,916.00 | 871.00 | 31.76 | 22.17 |
| कल्याण ज्वेलर्स | 57,569.40 | 80.63 | 6,181.53 | 187.61 | 15.88 | 14.31 |
| राजेश एक्सपोर्ट्स | 5,974.58 | 97.39 | 96,630.48 | 35.50 | 2.24 | 3.23 |
राजेश एक्सपोर्ट्स का राजस्व सबसे अधिक है, लेकिन शुद्ध लाभ और ROE सबसे कम हैं, जो कम मार्जिन को दर्शाता है।
शेयरहोल्डिंग पैटर्न
दिसंबर 2024 तक शेयरहोल्डिंग पैटर्न:
| श्रेणी | प्रतिशत |
|---|---|
| प्रमोटर | 54.55% |
| FIIs | 14.70% |
| DIIs | 11.12% |
| सार्वजनिक | 19.63% |
शेयरधारकों की संख्या मार्च 2022 में 42,341 से दिसंबर 2024 में 2,16,643 तक बढ़ गई है, जो खुदरा रुचि को दर्शाता है।
राजेश एक्सपोर्ट्स स्टॉक विश्लेषण: फायदे और नुकसान
फायदे
- वैश्विक सोने के प्रसंस्करण में 35% हिस्सेदारी के साथ नेतृत्व।
- हाल के निर्यात आदेश मजबूत मांग दर्शाते हैं।
- मजबूत बैलेंस शीट, कम उधार के साथ।
- विश्लेषकों का ₹600 का लक्ष्य मूल्य महत्वपूर्ण उछाल का संकेत देता है।
- 29,000 डिजाइनों का डेटाबेस।
नुकसान
- उच्च P/E अनुपात (97.4) सेक्टर औसत से ऊपर।
- TTM में -92% लाभ वृद्धि और मार्च 2024 में घाटा।
- कम ROE (2.24%) और ROCE (3.23%)।
- कोई लाभांश भुगतान नहीं।
राजेश एक्सपोर्ट्स स्टॉक विश्लेषण: क्या आपको गिरावट पर खरीदना चाहिए?
5 जून 2025 तक, स्टॉक की कीमत ₹202 है, जो 52-सप्ताह के निचले स्तर ₹151 के करीब है, जो इसे गिरावट पर खरीदने का अवसर बनाता है। विश्लेषकों का ₹600 का लक्ष्य मूल्य और हाल के निर्यात आदेश दीर्घकालिक निवेशकों के लिए आकर्षक हैं। हालांकि, हाल की लाभप्रदता में गिरावट और उच्च P/E अनुपात सावधानी बरतने की आवश्यकता को दर्शाते हैं। निवेशकों को भविष्य के तिमाही परिणामों और सोने के बाजार के रुझानों पर नजर रखनी चाहिए।